從4月份經濟復蘇開始，玻璃開啟了一段波瀾壯闊的行情。玻璃期貨近期一路高歌猛進，大漲700多點，現貨市場成交火熱，后市仍然有廠家有漲價計劃。但是隨著價格來到歷史新高，后市風險逐漸增加。目前玻璃生產企業和貿易商對銷售旺季依舊保持樂觀，市場擔憂的新點火產能和隱形庫存或許會被需求增量消化。
需求旺季來臨，玻璃多頭氛圍濃厚
進入8月份，玻璃進入傳統的需求旺季，生產廠家頻繁上調出廠價，現貨價格上漲的速度也明顯加快。華中廠家8月以來調價超過20%，玻璃現貨價格平均漲幅在10%以上。
現貨價格的角度來看，目前市場玻璃的交割品種價格都已經超過了1800元/噸，玻璃生產企業報價連續上漲，市場挺價意愿較強。
供應隱憂，庫存消化速度加快
玻璃在高利潤的驅動下，7月以來已經有10條新的生產線點火。玻璃從點火到引板生產需要至少一個月的時間，所以到現在來看下半年點火的生產線只有2條剛從上周開始引板生產，因此新增產能很難對現有供應造成多大的影響。
預計9月底，前期點火投產的產能基本會全部引板生產，到時產日熔量水平將會在6月末的基礎上提升將會超過3.8%。
另外，供應端還存在一些隱憂，那就是隱性庫存。因為本輪行情走的非常好，大部分貿易商大量囤貨，但是到現在貿易商的囤貨能力已經接近極限了，并且很多貿易商已經開始增加出庫的速度，進行套現之前的庫存。
當然貿易商隱性庫存流出并不能對當前的供應造成很大的沖擊，主要還是看需求旺季能否有效帶來需求增量。
需求快速恢復的同時，玻璃庫存自然也得到了良好消化，目前大部分廠家庫存已經低于18、19年同期。據卓創資訊數據顯示，上周重點監測省份的生產企業庫存總量為3239萬重量箱，較前一周減少411萬重量箱，降幅為11.26%。
另外，最近受天氣等因素影響開始減弱，玻璃加工企業交付訂單速度有所提升，對原片的需求量也就隨之增加，再疊加金九銀十傳統旺季的臨近，玻璃價格也將有明顯支撐。
玻璃銷量或將成為關鍵
在產量、庫存、銷量這些影響因素中，最有份量的應屬銷量，或者說只有銷量才能決定未來走勢。
受產能特點影響，玻璃窯爐要24小時不間斷生產，因為玻璃生產需要高溫環境，所以熔窯需要長期保持生產狀態，一旦停機，想要再恢復就需要極長時間。也就是說玻璃產能一旦開啟，即使庫存達到了超高水平，廠家還是需要維持正常的開工率，而且玻璃又是可以回爐重造的，所以即便庫存過量減產的影響也是相當有限。
再加上這幾年一直在實現供給側改革，玻璃產能基本會保持穩定，所以庫存不會出現大幅變動，產能又基本保持穩定，未來玻璃的走勢就只能看銷量，如果銷量出現回落，那么玻璃也將面臨轉折。
綜上，在基本面沒有明顯走弱的情況下，玻璃的期貨和現貨價格很難會出現明顯調整甚至可能出現上漲。
但是如果一旦出現現貨市場成交持續走弱，銷量下降，廠家去庫不理想時，玻璃銷量出現回落或將預示著玻璃價格出現轉折。
