玻璃行業老牌龍頭南玻A（000012.SZ）三季度業績大“變臉”，較去年同期凈利潤腰斬。
10月30日，南玻A發布2021年三季報。前三季度，公司實現營業收入102.47億元，同比增長37.20%；歸母凈利潤15.10億元，同比增長107.73%。
其中，第三季度公司實現營業收入36.32億元，同比增長19.32%；歸母凈利潤1.57億元，同比下降53.09%。
今年以來，受益于玻璃價格大幅上漲，南玻A于一季度、二季度分別實現歸母凈利潤5.73億元、7.79億元，同比大增4.15倍和1.78倍。
在玻璃行業維持較高景氣度時，公司業績卻于第三季度突然“變臉”。
細究發現，南玻A在第三季度“大手筆”計提了資產減值損失6.72億元，這一舉動導致公司凈利潤較去年同期直接腰斬。要知道，公司2020年全年凈利潤為7.79億元，此次計提損失幾乎是去年凈利潤的近9成。
翻閱公告發現，公司曾于10月15日發布關于計提資產減值準備事項相關公告。至于被計提減值的相關資產及計提原因，則不得而知。
作為玻璃行業老牌上市公司，南玻A玻璃業務可概括為浮法玻璃、光伏玻璃、工程玻璃和電子玻璃四大板塊，其中，前三大玻璃板塊是公司創收主要來源，占上半年營收比重超8成。
南玻A玻璃產品主要應用于房地產、汽車、光伏等領域。2021年上半年，受益于浮法玻璃量價齊升，公司浮法玻璃業務凈利潤同比增長491%；在“碳達峰、碳中和”機遇下，公司光伏玻璃的凈利潤同比增長80%；不過，受上游原片價格大幅上漲影響，工程玻璃的凈利潤則同比下降57%。
對于今年的業績增長，南玻A也稱，主要受益于下游市場需求持續向好，公司產品價格大幅提升。
浮法玻璃、光伏玻璃價格走勢 圖源：天風證券研報
從銷售端來看，今年以來，浮法玻璃（5mm白玻）價格持續上漲，為近10年來的新高。光伏鍍膜玻璃價格也在2020年下半年開始大幅上升，光伏鍍膜玻璃3.2mm和2mm分別于今年1月份漲至43元/平方米、33元/平方米。
不過，在白熱化的競爭下，光伏玻璃價格起伏較大。從上圖可以看到，進入二季度后，光伏鍍膜玻璃價格已較高位大幅滑落，并一度跌至23元/平方米、18元/平方米。盡管進入三季度后價格有所回升，但已處于弱勢。同時，天風證券最新研報顯示，Q4光伏玻璃投產計劃較大，可能仍會對價格上行動力和空間形成一定壓制。
浮法玻璃方面，該產品下游主要是地產行業，通常三、四季度為市場旺季。天風證券指出由于下游資金壓力較大，旺季市場不及預期。
這也可以從財報數據中略見端倪。盡管南玻A前三季度均實現30億元的營業收入，但單季度營收同比增速已大幅放緩，由一季度的73.41%逐漸降至三季度的19.32%。歸母凈利潤同比增速也由一季度的415.17%降至178.12%，并于三季度計提資產減值損失后，同比直接腰斬。
二級市場表現來看，進入2021年二季度后，伴隨著玻璃價格大幅上漲，南玻A股價也屢創新高。不過，該股在今年8月6日沖上13.27元/股的階段性高點后便震蕩下行，以最新收盤價9.04元/股計算，已較年內高點下跌逾30%。
三季報顯示，南玻A十大股東中，兩股東減持，一股東增持，兩股東新進。
香港中央結算有限公司（北向資金）減持8591.02萬股，中國銀河(601881,股吧)國際證券(香港)有限公司減持13萬股；招商證券(600999,股吧)香港有限公司加倉635.52萬股；招商瑞文混合型基金、摩根士丹利國際股份有限公司C新進十大股東名單。
值得注意的是，南玻A機構持股數量較中報時已減少2.72億股，持股比例也58.45%降至44.55%，下降了13.9個百分點。
