2024年上半年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格在持續(xù)下跌，主產(chǎn)業(yè)鏈已出現(xiàn)主動減產(chǎn)、擴產(chǎn)延期等現(xiàn)象，但伴隨著行業(yè)去產(chǎn)能的推進，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈價格已有止跌跡象。光伏行業(yè)具備較強的周期屬性和成長屬性，目前行業(yè)進入深度調(diào)整期，市場逐步出清落后產(chǎn)能，當下對板塊的“利多”在逐漸積累，“邊際利空”暫無新增，或?qū)又鳟a(chǎn)業(yè)鏈盈利能力少量邊際改善，既底部不悲觀。
筆者認為，當前可圍繞行業(yè)板塊周期底部和技術(shù)創(chuàng)新環(huán)節(jié)展開布局，彩虹新能源（0438.HK）作為光伏玻璃領(lǐng)先企業(yè)，不僅在上半年順利扭虧為盈，同時也正加速新技術(shù)的研發(fā)和導(dǎo)入，用技術(shù)和產(chǎn)能迭代，以期在激烈的市場競爭中獲得先發(fā)優(yōu)勢。
8月28日，彩虹新能源發(fā)布2024年中期業(yè)績，數(shù)據(jù)顯示其財務(wù)狀況得到大幅改善，營業(yè)收入達20.39億元（人民幣，下同），較去年同期增長58.37%；利潤總額為1,386萬元，同比增幅高達109.63%；歸屬于母公司股東凈利潤為419.29萬元，成功扭轉(zhuǎn)去年同期虧損局面。體現(xiàn)出彩虹新能源在成本控制、運營效率提升等方面的顯著進步，業(yè)績韌性成長性有力支撐基本面長期向好。
江西光伏一期投產(chǎn)增厚業(yè)績，四大產(chǎn)業(yè)基地協(xié)同發(fā)力
今年上半年，江西光伏一期三座窯爐逐步投產(chǎn)且進入穩(wěn)定運營階段，為公司業(yè)績增添強勁的增長動力，同時標志著公司在產(chǎn)能擴容與結(jié)構(gòu)優(yōu)化上邁出堅實且重要的一步。具體而言，這三座窯爐及其配套深加工生產(chǎn)線的全面投運，極大地提升公司2.0mm光伏玻璃產(chǎn)品的產(chǎn)能。與此同時，面對國內(nèi)光伏市場日新月異的競爭格局與挑戰(zhàn)，這一產(chǎn)能布局的優(yōu)化賦予公司更高的靈活性與響應(yīng)速度，使其能夠迅速精準對接并滿足市場上主流光伏組件廠商的需求，搶占發(fā)展先機，助力公司市場占有率進一步穩(wěn)固。
除此之外，彩虹新能源在合肥、延安及咸陽的生產(chǎn)基地也進行一系列升級與改造。其中，合肥基地通過平穩(wěn)運行的光伏玻璃窯爐及深加工生產(chǎn)線，并依托國家高新技術(shù)企業(yè)平臺，在1.6mm薄型光伏玻璃技術(shù)開發(fā)方面取得突破，已具備批量生產(chǎn)能力。延安基地則以產(chǎn)品薄型化和寬幅大版化為導(dǎo)向，對光伏玻璃窯爐及生產(chǎn)線進行改造提升。而咸陽基地的五條超薄、雙膜高透、大尺寸光伏玻璃深加工生產(chǎn)線已全部投產(chǎn)，并加快產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升產(chǎn)品市場競爭力。
研發(fā)投入力度加大，創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展
技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)投入是光伏玻璃企業(yè)提升核心競爭力的重要手段。隨著光伏技術(shù)的不斷進步，市場對光伏玻璃的性能要求也在不斷提升。近年來彩虹新能源不斷進行技術(shù)創(chuàng)新，加大研發(fā)投入。報告期內(nèi)，公司在研發(fā)領(lǐng)域的投入達6,643萬元，同比增長39.5%，通過加大研發(fā)投入，企業(yè)不僅能夠在技術(shù)上實現(xiàn)領(lǐng)先，還能夠更好地滿足市場的多樣化需求，從而在行業(yè)競爭中占據(jù)有利地位。
彩虹新能源依托自身技術(shù)中心研發(fā)平臺，集中力量推動薄型化、全鋼化、高透光率光伏玻璃以及具有差異化競爭優(yōu)勢的光伏玻璃產(chǎn)品的創(chuàng)新研發(fā)。報告期內(nèi)，公司成功地將包括1.6mm超薄光伏玻璃、無色雙鍍工藝產(chǎn)品，以及創(chuàng)新黑色鍍釉光伏玻璃在內(nèi)的多項新技術(shù)產(chǎn)品推向市場，實現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)和銷售。同時，全鋼產(chǎn)品的開發(fā)工作也按照既定規(guī)劃穩(wěn)步進行，展現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢。
另一方面，彩虹新能源還緊跟產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的浪潮，通過引入前沿的生產(chǎn)技術(shù)和智能化管理系統(tǒng)，對生產(chǎn)線進行全面的優(yōu)化升級。顯著提升生產(chǎn)效率與產(chǎn)品質(zhì)量，還實現(xiàn)生產(chǎn)流程的精細化管理與智能化調(diào)控，為公司構(gòu)建更加高效、靈活、可持續(xù)的生產(chǎn)體系，為長期發(fā)展注入強勁的數(shù)字動能。
展望2024年下半年，隨著10、11月傳統(tǒng)旺季的到來和行業(yè)冷修加速，光伏玻璃行業(yè)供需壓力有望得到緩解，行業(yè)盈利能力有望企穩(wěn)回升。浙商證券近期發(fā)布的研究報告中指出，政策的推動和落后產(chǎn)能的淘汰將為行業(yè)的健康發(fā)展提供有力支持。此外，雙玻組件的市場占有率預(yù)計將進一步提升至超過70%，這將直接帶動光伏玻璃需求的增長。從市場需求的角度來看，預(yù)計2024-2026年光伏玻璃的市場需求將保持旺盛的增長態(tài)勢，名義產(chǎn)能需求量將逐年提升，顯示出市場對光伏玻璃的需求。
彩虹新能源通過持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)能布局和技術(shù)升級，正逐步構(gòu)建起更為堅實、高效的生產(chǎn)體系與競爭優(yōu)勢。不僅能夠?qū)崿F(xiàn)市場份額的顯著增長，有望繼續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢，獲得長足發(fā)展空間。
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