旗濱集團浙江地區玻璃價格上調，廣州富明玻璃價格上調，旺季來臨前企業提價蔓延。空間上，玻璃價格上漲從北方蔓延至南方，上半年華北、東北漲幅高于華南、華東，因此近期華南、華東地區的提價存在一定補漲因素；時間上，7月到8月中旬原本為淡季，但南方地區玻璃價格上漲頻繁，華南地區上漲尤為顯著(7月底到8月上旬，10天漲了將近10元/重箱)，市場需求旺盛和經銷商低庫存是推動企業漲價的重要原因。需求主要驅動來自地產，7月單月房屋竣工面積同比增長30%，累計同比增速21%，此外汽車和出口市場形成助推。
旺季來臨以及供給偏緩投放，價格彈性強于2013年，預計價格仍有上行空間但有限。維持我們一貫的供需分析，需求方面，今年地產表現與2013年類似，單月地產銷售面積同比增速均在4月到達階段性高點隨后回落，2013年玻璃價格在11月上旬達到周期高點；供給方面，今年不同于以往，環保壓力下企業冷修復產成本增加，使得冷修復產或新建投放節奏顯著放緩，目前冷修產能占比約為14%。由于玻璃需求主導價格，在地產影響尤在以及旺季推動下，我們判斷價格在11月之前仍處于漲價通道；且由于供需邊際改善的程度好于2013年，因此價格在這段時間的上漲彈性可能會更大。目前這一點得到初步印證，價格已漲至2013年水平，由于成本相比于2013年下降了5元/重箱左右，因此企業盈利已超過2013年，在需求缺乏中期支撐下，價格進一步上漲空間預計有限。
就旗濱集團而言，業績彈性放大，最具博弈性。公司為玻璃原片龍頭，浙江地區浮玻產能為4900t/d，占公司總產能的31%，浙江地區價格的上漲滯后于廣東、福建等地，幅度也相對較弱，預計隨著旺季來臨還會有一定漲價。
