“寒冬” 籠罩光伏業(yè)，輔材板塊成本、價(jià)格、發(fā)展全解析

當(dāng)前，光伏行業(yè)正處于“寒冬”，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)持續(xù)虧損。在此背景下，玻璃、膠膜、銀漿等輔材價(jià)格一路下行。業(yè)內(nèi)人士表示，除直接向業(yè)主銷售的支架、逆變器環(huán)節(jié)外，其余組件產(chǎn)業(yè)鏈輔材毛利率均大幅承壓。

 

 

隨著硅料價(jià)格持續(xù)下跌，光伏組件成本結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變化。國(guó)金證券的數(shù)據(jù)顯示，按照2024年11月產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格測(cè)算，組件成本占比較高的前三大項(xiàng)目分別為鋁邊框、玻璃、銀漿，占比分別為14%、13%和12%，均超過硅料，硅料占比為9.9%。光伏輔材受到的市場(chǎng)關(guān)注度越來(lái)越高。

 

2024年以來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化，輔材領(lǐng)域的企業(yè)經(jīng)營(yíng)也面臨較大的壓力。

 

從鋁邊框領(lǐng)域看，今年以來(lái)，加工費(fèi)持續(xù)下降，付款條件愈發(fā)苛刻，企業(yè)普遍虧損。光伏邊框行業(yè)龍頭企業(yè)永臻股份表示，公司的定價(jià)模式為“公開鋁錠價(jià)格+加工費(fèi)”，由于光伏行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，組件企業(yè)業(yè)績(jī)承壓，進(jìn)而導(dǎo)致加工費(fèi)不斷下降。

 

在今年10月召開的中國(guó)光伏鋁合金邊框行業(yè)企業(yè)負(fù)責(zé)人論壇上，與會(huì)企業(yè)家達(dá)成共識(shí)，強(qiáng)化行業(yè)自律，堅(jiān)決反對(duì)以低于成本的價(jià)格銷售產(chǎn)品，防止“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)。

 

光伏玻璃價(jià)格持續(xù)下跌。國(guó)金證券新能源與電力設(shè)備首席分析師姚遙介紹，當(dāng)前光伏玻璃價(jià)格處于底部區(qū)間。截至11月28日，2024年以來(lái)光伏玻璃行業(yè)冷修窯爐產(chǎn)能合計(jì)2.5萬(wàn)噸/日，占當(dāng)前總產(chǎn)能約25%，已超過2023年新增產(chǎn)能規(guī)模，近期甚至出現(xiàn)投產(chǎn)不足兩年的新窯爐停產(chǎn)情況，同時(shí)考慮部分在產(chǎn)窯爐的堵窯口動(dòng)作，預(yù)計(jì)實(shí)際減產(chǎn)幅度更大。在供給快速下降的背景下，光伏玻璃庫(kù)存近期已連續(xù)三周小幅下降，庫(kù)存見頂基本確定。

 

從銀漿方面看，受光伏行業(yè)整體承壓影響，龍頭企業(yè)帝科股份的銀漿加工費(fèi)下降，利潤(rùn)空間受到壓縮。

 

 

展望明年行情，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，預(yù)計(jì)大部分輔材價(jià)格將維持當(dāng)前的相對(duì)低位水平。其中，2024年以來(lái)虧損幅度較深、落后產(chǎn)能出清較快、頭部企業(yè)話語(yǔ)權(quán)較強(qiáng)的光伏玻璃，價(jià)格或有一定反彈空間。

 

當(dāng)前，光伏玻璃行業(yè)全面虧損，在冷修/停產(chǎn)產(chǎn)能中老舊產(chǎn)能占比較高。姚遙表示，今年12月至明年1月為光伏組件需求傳統(tǒng)淡季。在玻璃供給端減產(chǎn)較為充分的情況下，考慮到取暖季天然氣價(jià)格上漲，玻璃企業(yè)成本壓力加大，預(yù)計(jì)這兩個(gè)月光伏玻璃價(jià)格以穩(wěn)定為主。春節(jié)后，隨著需求復(fù)蘇、下游備貨增加，光伏玻璃行業(yè)將進(jìn)入去庫(kù)存周期，產(chǎn)品價(jià)格有望上行，企業(yè)盈利能力有望逐步恢復(fù)。

 

金剛線是光伏硅片制造環(huán)節(jié)的重要耗材，主要應(yīng)用于光伏硅片切割。自2024年第三季度起，金剛線全行業(yè)基本陷入虧損狀態(tài)。姚遙認(rèn)為，考慮到金剛線供給相對(duì)充足，預(yù)計(jì)后續(xù)低價(jià)、低盈利將成為常態(tài)。

 

姚遙表示，落后產(chǎn)能的出清速度、頭部企業(yè)的定價(jià)能力以及潛在的重大技術(shù)變化，將成為影響2025年光伏輔材價(jià)格的核心要素。

 

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，輔材與光伏行業(yè)深度綁定，輔材價(jià)格的拐點(diǎn)最終仍取決于光伏行業(yè)何時(shí)觸底反彈。

 

 

在經(jīng)營(yíng)承壓的大環(huán)境下，降本增效成為輔材企業(yè)的主旋律。

 

福萊特專注于光伏玻璃業(yè)務(wù)。公司表示，盈利情況受到成本、產(chǎn)品價(jià)格以及市場(chǎng)波動(dòng)等因素影響。公司將根據(jù)企業(yè)自身情況和市場(chǎng)環(huán)境確定產(chǎn)品供應(yīng)。同時(shí)，公司將自主研發(fā)大型窯爐，突破技術(shù)瓶頸，進(jìn)一步降低成本，鞏固在光伏玻璃行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

 

亞瑪頓在光伏玻璃深加工領(lǐng)域深耕多年。公司表示，當(dāng)前光伏行業(yè)處于階段性周期底部，公司通過主動(dòng)管理庫(kù)存、優(yōu)化應(yīng)收賬款、提升運(yùn)營(yíng)效率等方式，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流情況改善明顯。后續(xù)，公司將結(jié)合市場(chǎng)行情與自身資金使用安排，妥善做好資金風(fēng)險(xiǎn)管控，保證公司有充足的現(xiàn)金流。

 

永臻股份在行業(yè)內(nèi)率先推出“一模多孔”技術(shù)，擠壓效率大幅提升；同時(shí)，公司大力推進(jìn)智能化、數(shù)字化生產(chǎn)，在安徽蕪湖基地打造行業(yè)領(lǐng)先的空中物流運(yùn)輸系統(tǒng)，在降本的同時(shí)有效提高生產(chǎn)效率。

 

在銀價(jià)持續(xù)處于高位的背景下，姚遙表示，少銀化/無(wú)銀化工藝導(dǎo)入是晶硅電池制造進(jìn)一步降本的重要方向。

 

帝科股份積極開展技術(shù)創(chuàng)新。公司表示，以銀包銅、銅漿及其他賤金屬為主的少銀化/去銀化漿料技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，有望提振相應(yīng)配套漿料產(chǎn)品的加工費(fèi)，對(duì)于改善企業(yè)盈利能力具有積極作用。

 

安徽英發(fā)睿能科技股份有限公司專業(yè)從事高效晶硅太陽(yáng)能電池研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司董事長(zhǎng)張發(fā)玉認(rèn)為，企業(yè)要跨越周期，須舉起高品質(zhì)大旗。