南玻集團(tuán)董秘楊昕宇：玻璃期貨產(chǎn)品設(shè)計(jì)仍需完善

玻璃期貨上市近5年，其市場(chǎng)交易情況和服務(wù)實(shí)體企業(yè)的功能一直備受市場(chǎng)關(guān)注。日前，在“玻璃期貨對(duì)話上市公司行業(yè)交流論壇”上，南玻集團(tuán)董秘楊昕宇表示，目前玻璃期貨標(biāo)的產(chǎn)品的規(guī)格比較單一，導(dǎo)致一些真正有套保需求的企業(yè)沒(méi)有完全參與到期貨市場(chǎng)中，玻璃期貨的產(chǎn)品設(shè)計(jì)仍需完善。

 

玻璃期貨2012年底上市以來(lái)，市場(chǎng)運(yùn)行總體保持平穩(wěn)，但市場(chǎng)活躍度呈現(xiàn)整體下滑的態(tài)勢(shì)。2016年，隨著供給側(cè)改革的逐步推進(jìn)，商品現(xiàn)貨市場(chǎng)整體回暖，玻璃期貨成交和持倉(cāng)均有所回升。中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2016年玻璃期貨成交量為6764.83萬(wàn)手，同比增加62.82%；成交金額14913.78億元，同比增加101.01%。

 

然而，2016年玻璃期貨全年的交割總量?jī)H838手，交割金額僅為1686.68萬(wàn)元。相比一些成熟品種，玻璃期貨的交割量明顯偏低，機(jī)構(gòu)投機(jī)氣氛濃厚。例如PTA（精對(duì)苯二甲酸）期貨2016年交割總量為18.83萬(wàn)手，折合94.1萬(wàn)噸。

 

“玻璃期貨的產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面仍存在一些問(wèn)題。第一，目前玻璃期貨標(biāo)的產(chǎn)品規(guī)格比較單一，在尺寸、厚度、顏色和工藝等方面與實(shí)際需求相差較大。第二，不同廠家生產(chǎn)的玻璃品質(zhì)與應(yīng)用方向相差較大，但在期貨交易中無(wú)體現(xiàn)，如南玻生產(chǎn)的平板玻璃100%可以直接用于深加工，而其他大企業(yè)的產(chǎn)品則沒(méi)有達(dá)到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。第三，排除政策影響，玻璃現(xiàn)貨本身價(jià)格波動(dòng)不太大。第四，部分玻璃產(chǎn)品與相關(guān)產(chǎn)業(yè)結(jié)合緊密，受相關(guān)市場(chǎng)波動(dòng)影響較大。第五，產(chǎn)品大部分消耗在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓不夠，受國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境因素影響有限。”楊昕宇稱。

 

經(jīng)過(guò)30多年發(fā)展，南玻集團(tuán)已成長(zhǎng)為一家年收入過(guò)百億、市值超200億元的大型產(chǎn)業(yè)集團(tuán)化上市公司，其主營(yíng)業(yè)務(wù)逐步多元化。目前該集團(tuán)60%～70%的業(yè)務(wù)仍是傳統(tǒng)玻璃，包括上游的平板玻璃和工程玻璃，30%是太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)，形成一條多晶硅制備、硅片切割、電池片組建到光伏電站完整的產(chǎn)業(yè)鏈；另外10%為玻璃行業(yè)中技術(shù)含量最高的超薄電子玻璃及顯示器件產(chǎn)業(yè)。

 

雖然南玻是市場(chǎng)上玻璃產(chǎn)能較大的企業(yè)，但楊昕宇表示，他們目前仍然沒(méi)有參與期貨市場(chǎng)。

 

“由于去產(chǎn)能的持續(xù)推進(jìn)，平板玻璃市場(chǎng)在近一兩年異常火爆，價(jià)格波動(dòng)明顯增大。但實(shí)際上過(guò)去多年，玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)在半年至一年的中短期行情中的價(jià)格波動(dòng)都不明顯。而我們由于在玻璃行業(yè)經(jīng)營(yíng)多年，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的趨勢(shì)有相對(duì)清晰的把握，操作策略上一般根據(jù)玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)合理控制庫(kù)存和發(fā)貨節(jié)奏。”楊昕宇表示，“現(xiàn)貨波動(dòng)不大再加上交易品種單一，一直以來(lái)主要的玻璃制造企業(yè)對(duì)玻璃期貨的參與熱情并不高。”

 

但近年來(lái)，玻璃行業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境有所變化。楊昕宇稱，一方面國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)一步聯(lián)通；另一方面，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響因素也在不斷增加，導(dǎo)致玻璃期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格有套期保值的空間。玻璃生產(chǎn)流通各環(huán)節(jié)的利益相關(guān)者對(duì)于套保的興趣提高，玻璃行業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和技術(shù)含量也不斷提升。這樣一來(lái)，如果對(duì)期貨產(chǎn)品進(jìn)行有效的設(shè)計(jì)、調(diào)整和完善，未來(lái)玻璃期貨的發(fā)展前景可期，企業(yè)套期保值的需求將會(huì)不斷增強(qiáng)。

 

“我們參與玻璃期貨的目的就是套期保值，鎖定成品價(jià)格、降低原材料成本，盡可能地放大利潤(rùn)。”楊昕宇稱，“如果玻璃期貨產(chǎn)品能夠進(jìn)一步完善，我們很有意愿參與進(jìn)來(lái)。”