浮法玻璃半年度分析：上半年量價齊升 下半年剛需維持

2021年上半年國內(nèi)浮法玻璃價格高位，房地產(chǎn)竣工大年支撐、公共衛(wèi)生事件影響消退，終端訂單飽滿，對需求端形成強(qiáng)勁支撐，對沖了增加的產(chǎn)能壓力。下半年行業(yè)傳統(tǒng)旺季來臨，浮法玻璃有望維持高位運(yùn)行，終端成品受成本提升影響，價值鏈傳導(dǎo)將進(jìn)一步提速。

 

2021年上半年重點(diǎn)區(qū)域價格對比表

單位：元/噸

 

 

卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，2021年6月30日，國內(nèi)浮法玻璃均價為2870.87元/噸，對比2020年底均價上漲21.67%。價格水平出現(xiàn)明顯上升。階段內(nèi)價格高點(diǎn)（2870.87元/噸）出現(xiàn)在6月底，低點(diǎn)（2091.1元/噸）出現(xiàn)在2月下旬。整體走勢以元宵節(jié)為分界，春節(jié)前由于下游趕工陸續(xù)結(jié)束，逐步進(jìn)入停工放假階段，市場交投氛圍趨弱；元宵節(jié)后隨著下游節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)，剛需走貨支撐浮法玻璃價格進(jìn)入持續(xù)上漲階段。

 

從供應(yīng)端看，截至6月30日，全國浮法玻璃生產(chǎn)線共計(jì)306條，在產(chǎn)263條，日熔量共計(jì)173425噸，同比增加10.71%，較2020年12月31日（166875噸）增加6550噸，增幅3.93%。2021年上半年，國內(nèi)浮法玻璃產(chǎn)線新點(diǎn)火7條，復(fù)產(chǎn)10條，日熔量共計(jì)10850噸，其中九成為白玻生產(chǎn)線，復(fù)產(chǎn)及新點(diǎn)火產(chǎn)線主要集中在華東、華南及華中區(qū)域，占比分別為30%、21%、18%。冷修及停產(chǎn)生產(chǎn)線5條，日熔量共計(jì)3150噸，其中近四成在華東區(qū)域。

 

 

從需求端看，1月份國內(nèi)浮法玻璃市場需求偏弱，下游停工放假時間較往年有所提前，由北向南玻璃需求陸續(xù)收尾。元宵節(jié)后下游陸續(xù)恢復(fù)開工，在節(jié)前備貨量少、節(jié)后訂單相對充足背景下，下游加工廠備貨積極性較高。3月份國內(nèi)浮法玻璃市場需求恢復(fù)，中旬左右多數(shù)區(qū)域加工廠開工已經(jīng)恢復(fù)滿負(fù)荷，訂單整體明顯好于往年，尤其工程訂單飽滿，部分大型中空廠訂單可維持滿負(fù)荷生產(chǎn)至8月至9月份。剛需備貨支撐下，廠家、社會庫存持續(xù)下降，市場供應(yīng)不足愈加突出，帶動價格走高。至5月下旬，原片價格上漲，下游利潤擠壓問題凸顯，雖多數(shù)加工廠實(shí)行開口合同，但部分小廠低價競爭模式，造成少數(shù)小廠難以繼續(xù)接單生產(chǎn)，部分降低開工負(fù)荷。但在企業(yè)、社會低庫位下，需求稍有減弱并未導(dǎo)致原片價格出現(xiàn)太大幅度回調(diào)，整體價格依舊高位運(yùn)行。

 

從浮法玻璃需求主要支柱房地產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，1月至5月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資54318億元，同比增長18.3%。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積839962萬平方米，同比增長10.1%。房屋竣工面積27583萬平方米，增長16.4%。2020年部分竣工及交付推遲訂單已經(jīng)在2021年對玻璃需求起到正面拉動作用。

 

 

卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)的重點(diǎn)省份（冀、魯、蘇、浙、皖、粵、閩、鄂、湘、川、晉、陜、遼）庫存量來看，6月底重點(diǎn)省份庫存量2057萬重量箱，同比去年減少58.73%。庫存高點(diǎn)出現(xiàn)在2月下旬，低點(diǎn)出現(xiàn)在5月底。受2020年極端事件影響，春節(jié)前中下游普遍沒有太多備貨，隨著年后順利復(fù)工，2月下旬開始，企業(yè)庫存開始向貿(mào)易商、加工廠明顯轉(zhuǎn)移。由于加工廠在手訂單量增加，剛需補(bǔ)貨支撐下，企業(yè)、社會庫存進(jìn)入消化階段，至5月份，部分區(qū)域已經(jīng)呈現(xiàn)供不應(yīng)求狀態(tài)。6月份原片價格維持高位，中下游接盤情緒不高，加上資金壓力導(dǎo)致部分區(qū)域出現(xiàn)終端訂單推后情況，結(jié)合中高考、高溫多雨等利空因素影響，對需求產(chǎn)生一定影響，企業(yè)庫存階段性略有回升，但總體依舊處于低位水平。

 

下半年整體市場供需格局來看，進(jìn)入行業(yè)傳統(tǒng)旺季，下游訂單飽滿，需求端將對市場形成較強(qiáng)支撐，并對沖供應(yīng)端增長壓力，原片價格大概率維持高位運(yùn)行。

 

從供應(yīng)端看，2021年下半年，預(yù)計(jì)仍有9條浮法線新點(diǎn)火或復(fù)產(chǎn)，日熔量共計(jì)7600噸，即將進(jìn)入冷修期產(chǎn)線共17條，日熔量共計(jì)11800噸，盡管到期產(chǎn)線較多，但在原片價格高位、利潤驅(qū)動下，大部分冷修產(chǎn)線大概率推遲放水，實(shí)際減少產(chǎn)能將大大少于預(yù)期。綜合來看，整體產(chǎn)能大概率維持增長局面。

 

從需求端看，下半年即將進(jìn)入房地產(chǎn)“金九銀十”銷售旺季，竣工數(shù)據(jù)可期，對玻璃需求將形成有效支撐。此外，原片價格高位下，下游加工品價值鏈傳導(dǎo)將進(jìn)一步提速。經(jīng)過2020年的極端行情后，龍頭企業(yè)工程公司開始執(zhí)行開口合同，并得到倡導(dǎo)及進(jìn)一步普及。并且隨著市場可談訂單增多，加工廠接單選擇性逐漸增強(qiáng)。生產(chǎn)成本提升導(dǎo)致小廠生存難度較大，低價競爭模式已不可取，玻璃終端成品價格有提升趨勢。