光伏玻璃所需的純堿和天然氣等原材料成本相對剛性，雙玻組件打開了光伏玻璃的增長空間，大尺寸、超薄化實現(xiàn)降本增效，加速雙玻組件滲透率。根據(jù)CPIA預測，預計“十四五”期間光伏玻璃需求量增速平均在20%左右。
1.供需關系影響玻璃價格
光伏玻璃產(chǎn)能產(chǎn)量2020年進入快速增長期。從供給來看，我國光伏玻璃月度有效產(chǎn)能由2016年初的近50萬噸提升至2020年一季度的75萬噸左右，此后產(chǎn)能大幅提升，截至2021年12月初，月度產(chǎn)能在125萬噸左右;我國太陽能光伏玻璃產(chǎn)量由2016年初的38萬噸左右提升至2020年一季度的58萬噸左右，此后月度產(chǎn)量快速提升至2021年12月初的100萬噸左右。
2021年光伏玻璃消費量增速較大，組件產(chǎn)量增速因上游高價受抑制。從需求來看，我國光伏玻璃月度消費量由2016年初的25萬噸提升至2020年一季度的40萬噸左右，此后消費量大幅提升，截至2021年12月初，月度消費量近85萬噸左右，近兩年復合增速達45.77%;2020年中國光伏組件產(chǎn)量達到124.6GW，同比增長26.4%，受上游原材料高價抑制，2021年組件增速有所下滑，CPIA預計2021年組件產(chǎn)量將超過145GW。
影響光伏玻璃價格變化的核心因素是供需關系，而價格水平也能反映行業(yè)景氣度。2020Q4光伏玻璃受組件廠商搶裝潮影響，供不應求導致價格大幅上漲。2021年上半年需求放緩，企業(yè)產(chǎn)能不斷釋放，光伏玻璃價格持續(xù)下降。由于能耗管控力度加大和純堿產(chǎn)線檢修，9月開始玻璃價格顯著上升。12月初純堿庫存增加以及天然氣因供應充足存在出貨壓力，玻璃價格出現(xiàn)回調(diào)。隨著投產(chǎn)陸續(xù)釋放，2022年光伏玻璃存在產(chǎn)能過剩的可能，預計2022年光伏玻璃價格或維持中低位波動，行業(yè)超額收益將被逐步抹去，龍頭企業(yè)憑借低成本、大規(guī)模、資金充足等優(yōu)勢，有望進一步鞏固地位。
2.雙玻、大尺寸和超薄化是未來趨勢
雙玻組件占比逐年提升。根據(jù)CPIA數(shù)據(jù)顯示，2020年我國單面玻璃光伏組件市占率約為70%，雙面玻璃光伏組件市占率約為30%。由于雙玻組件具備高光電轉(zhuǎn)換效率、衰減緩慢等優(yōu)點，預計“十四五”期間雙玻組件將逐步成為市場主流，這也意味著光伏玻璃需求量將大幅提升。
大尺寸硅片占比逐步提升。目前市場上硅片尺寸較多，主要為小于166mm、166mm、182mm、210mm等。根據(jù)CPIA數(shù)據(jù)顯示，2020年小于166mm硅片是市場主流，但由于大尺寸硅片能降低硅片的制造成本，預計未來硅片將向大尺寸發(fā)展，而硅片尺寸越大，所需要的光伏玻璃也就越多。
厚度較低的光伏玻璃將是未來趨勢。目前市場上光伏玻璃厚度分為小于2.5mm、2.8mm、3.2mm等。根據(jù)CPIA數(shù)據(jù)，2020年3.2mm的光伏玻璃組件市占率最高，約為70%，而主要用于雙玻組件的小于2.5mm的光伏玻璃市占率不到30%。厚度較低的2.5mm的光伏玻璃具備諸多優(yōu)勢，包括透光率高可提升光電轉(zhuǎn)換效率、重量輕可減少運輸安裝成本等，有望成為未來的主要趨勢。
