近年傳統智能手機發展遭遇屏幕尺寸不夠大以及外觀設計過于普遍等方面瓶頸，折疊屏手機的出現能極大解決傳統智能手機發展痛點，并有望成為智能手機行業發展新趨勢。
蓋板玻璃作為折疊屏手機重要零部件之一，主要起到最外層保護作用。目前已商業化應用的兩種主流折疊屏蓋板材料包括：CPI（無色透明聚酰亞胺薄膜）和UTG（Ultra-Thin-Glass超薄玻璃），兩者均具有優異的光學與機械性能，同時也互有優劣勢。
其中，UTG材料具備超薄、耐磨、透光性好、強度高、可彎折和回彈性好等特性，被認為是柔性折疊材料在新型顯示應用上的重要發展方向。
01 UTG蓋板玻璃行業發展背景
2020年，三星Galaxy Z Flip率先采用UTG材料，三星Galaxy Fold2和Galaxy Z Flip 5G緊跟其后使用該材料，各大手機品牌開始重視UTG領域，呈現逐步替代CPI材料趨勢。2021年OPPO Find N作為第二個搭載UTG材料的品牌商入場。2022年榮耀、小米、VIVO官宣陸續推出使用UTG材料的折疊屏手機，超薄柔性蓋板玻璃（UTG）已經成為折疊屏蓋板行業主要應用材料。
02 UTG蓋板玻璃行業產業鏈情況
目前，國內企業紛紛以深加工方式布局UTG，同時UTG產業鏈具備一定進入壁壘，主要包括：1）UTG原片玻璃研發生產技術難度高；2）工藝設備投入資本開支較大；3）回收期不確定性風險高。
數據來源：CINNO，TrendBank
圖1：折疊屏UTG蓋板玻璃產業鏈
03 UTG蓋板玻璃行業市場規模
根據未來材料良率不斷提升的假設，依據CINNO Research對全球折疊屏手機出貨量2025年有望達5,740萬部的預測，結合艾邦產業通對UTG玻璃單價約為250元/片的預測。
數據來源：IDC、CINNO Research
圖2：2019-2025年全球折疊屏手機出貨量（單位：百萬部）
如果屆時折疊屏UTG蓋板玻璃滲透率按照每年10%的增速增長，預計2022年、2023年、2024年全球UTG玻璃市場容量分別接近28億元、52億元、92.3億元。
數據來源：CINNO Research，艾邦產業通
表1：2021-2024年全球超薄柔性玻璃手機蓋板市場容量（億元）
04 UTG蓋板玻璃行業發展趨勢
1）UTG取代CPI發展趨勢明顯。相比CPI，UTG在厚度、折痕、透光率、耐磨性等方面要更具優勢。雖然目前成本相對較高，但是隨著UTG的國產化率提升，未來在價格方面也將與CPI不相上下，UTG將逐步替代CPI。
2）搭載UTG材料折疊屏手機進一步提升用戶使用體驗。基于UTG材料在顯示方面的優勢，應用生態、系統配路逐步升級，在界面交互設計、應用使用自由度方面創新，不僅解決了傳統智能手機的普遍痛點，也為折疊屏手機用戶帶來獨特的使用體驗。
05 UTG蓋板玻璃行業驅動因素
1）折疊屏手機快速發展帶動UTG行業快速發展。根據CINNO Research預測，從2019年-2025年全球折疊屏智能手機出貨量年均復合增長率達66%，隨著 UTG 生產工藝良率不斷提升和大規模量產使用，將帶來成本下降，從而推動UTG行業快速發展。
2）更多領域的折疊屏設備將搭載UTG材料。隨著柔性顯示材料和其他材料發展，UTG蓋板玻璃材料將可能擴大到電腦、智能家居、萬物互聯、可穿戴和醫療等更多應用場景。未來各種折疊形態將是智能終端非常重要發展方向之一，隨著各大廠商的跟進，將極大帶動UTG行業市場規模不斷擴大
06 UTG蓋板玻璃行業競爭格局
1）海外廠商Dowooinsys、eCONY主導UTG材料行業格局。韓國Dowooinsys與韓國eCONY均為三星UTG蓋板玻璃供應商。以往德國肖特是三星玻璃原片獨供，Dowooinsys代加工；當前三星引入康寧 FTG（Foldable thin glass）作為二供，eCONY代加工。
數據來源：韓國Dowooinsys官網、韓國eCONY官網
表2：韓國Dowooinsys與韓國eCONY簡介
2）國內廠商積極布局。部分企業已在積極開發薄化方式的UTG材料，個別廠商已經進入小批量階段。國內廠商主要包括：蘇釧科技、賽德玻璃、凱盛科技和長信科技等多家企業。
