8月玻璃期貨價格延續(xù)此前2個月的跌勢，期價繼續(xù)下探。截至8月30日收盤，玻璃期貨主力01合約收盤價1264元/噸，月度跌幅9.65%。玻璃現(xiàn)貨市場同步下挫，8月末國內浮法玻璃均價1346元/噸，較7月末的1433元/噸下跌6.07%。
玻璃供應水平仍在持續(xù)下降。8月以來行業(yè)共有8條產線冷修，1條產線點火，日熔量從7月末的17.03萬噸/天降至8月末的16.81萬噸/天，降幅1.32%。盡管如此，當前玻璃供應下降幅度仍難以扭轉市場頹勢。當前天然氣制玻璃持續(xù)虧損，但煤制氣、石油焦玻璃分別還有約40元/噸和81元/噸的利潤水平，后期靠虧損導致玻璃產線持續(xù)冷修的預期仍存，但節(jié)奏值得關注。
玻璃需求持續(xù)偏弱，這也是供應持續(xù)下降卻無法快速扭轉市場弱勢的核心因素。一方面，1-7月國內房屋竣工面積同比下降21.8%，拖累玻璃長期需求。但好的方面在于該數(shù)據(jù)較6月持平，竣工面積負增長不再加劇對玻璃市場悲觀情緒存在一定平抑效果。另一方面，往年8月市場便呈現(xiàn)“金九銀十”旺季成色，但今年深加工訂單同比低位卻仍持續(xù)下降，玻璃產銷也長期維持低位波動，鮮少向上突破100%。時至8月底玻璃仍未體現(xiàn)旺季特征，市場信心依舊欠缺。
玻璃企業(yè)庫存也反季節(jié)性持續(xù)提升，且當前庫存水平已達到近五年的高點。隆眾數(shù)據(jù)顯示，截至8月底玻璃企業(yè)庫存7054.4萬重箱，較7月末提升2.1%。
盡管玻璃從基本面上來看頹勢依舊，但宏觀及政策方面或能給予市場些許支撐。宏觀層面，8月中旬以來商品市場整體情緒走高，玻璃受到聯(lián)動性影響止跌企穩(wěn)。政策方面，住建部表示要打好商品住房項目保交房攻堅戰(zhàn)，鎖定了按照合同約定應該在年底前交付的396萬套住房。再加上房屋養(yǎng)老金、存量住房貸款利率考慮下降且可轉按揭等房地產相關熱點，引起部分市場對玻璃中長期需求抱有預期。從當前市場來看宏觀及政策對玻璃市場提振有限，后期需繼續(xù)驗證政策支撐下的需求表現(xiàn)。
整體來看，8月玻璃供應小幅下降、但需求持續(xù)偏弱、庫存不斷累積、價格不斷下行、產業(yè)鏈利潤不斷萎縮等一系列變化都體現(xiàn)了現(xiàn)貨市場弱勢格局，宏觀及政策雖然存在提振但持續(xù)性有待進一步驗證。預計玻璃仍將處于現(xiàn)實偏弱、政策預期偏強的博弈中，在需求實質性好轉以前難以出現(xiàn)反轉，期貨盤面不斷震蕩尋底。關注宏觀及政策對玻璃市場的影響、中秋國慶前需求表現(xiàn)及現(xiàn)貨成交情況。
