玻璃：冷修有所加速 伴有政策端連續(xù)性強利好刺激

國慶假期期間，多地現(xiàn)貨價格延續(xù)漲勢，現(xiàn)貨成交相對可觀。假期間，兩條浮法產(chǎn)線放水，共計產(chǎn)能1200噸/日。從近段時間得冷修速度來看有加速跡象。截至9月27日，浮法玻璃日熔已下滑至16.36萬噸，產(chǎn)線開工條數(shù)234條（較23年同期-18）。需求上來看，據(jù)了解假期多地現(xiàn)價不斷提漲，以漲促銷，華北、華中地區(qū)產(chǎn)銷不錯，中下游拿貨情緒相對較好，尤其華北部分地區(qū)降庫存效果較為明顯。庫存上來看，節(jié)前一周浮法玻璃廠庫再度轉為去庫，周度庫存環(huán)比減少191.10萬重量箱，假期間庫存預計仍維持去庫態(tài)勢。利潤方面，節(jié)前一周三大生產(chǎn)工藝虧損程度進一步加劇，其中天然氣工藝利潤虧損已達-400.44元/噸，石油焦工藝利潤虧損達-37.14元/噸。總的來講，行業(yè)面臨整體虧損情形，玻璃向下空間逐步收窄。節(jié)前宏觀政策端刺激襲來，對于市場情緒提振作用明顯，帶動盤面出現(xiàn)強反彈。此外終端地產(chǎn)銷售近期有較大改善，后續(xù)仍需持續(xù)跟蹤供應端冷修兌現(xiàn)進度以及地產(chǎn)終端需求延續(xù)性。當前主要刺激點依舊在于地產(chǎn)端政策力度、執(zhí)行強度，短期注意關注宏觀、消息面動向，以及資金面變動情況。