受益iPhone8良好預期,蘋果股價創歷史新高
美國當地時間2月14日,蘋果公司股價在周二的交易中報收135.02美元,創下歷史新高。我們認為這于iPhone8手機良好銷量預期有關。相關A股和港股,蘋果概念公司近期表現也整體明顯好于同期電子板塊走勢。iPhone8在無線充電、OLED屏幕、雙面玻璃與金屬中框外觀,以及雙攝的持續采用都將帶來產業鏈的中期投資機會。相關零組件供應商即將進入備貨期,近期蘋果股價的持續走高,也預示著蘋果概念個股投資買點已經顯現。
新機有望配備無線充電,示范效應將推動潮流
蘋果日前正式加入國際無線充電聯盟,結合改用玻璃機殼的業界消息,從側面確認了iPhone8將大概率配備無線充電功能。其中,蘋果三款新機很可能均支持無線充電功能,發射端可能采用銅線線圈,而接收端則采用FPC方案。其中高配版有望標配發射端,其余兩款選配。基于蘋果公司背后的巨大市場份額與龐大的用戶規模,不僅可以推動之前不溫不火的無線充電迅速普及,也會促進當前無線充電混亂的標準走向統一。同時由于明星示范效應,其他手機廠商將快速跟進無線充電功能的配備,并擴張至其他應用領域,無線充電產業鏈各環節廠商將深度受益于市場的爆發。
蘋果推動柔性OLED將引起供應鏈重大變化
iPhone8手機將首度采用柔性OLED顯示技術,并由三星獨家供應。顯示技術的轉變,不僅帶來了面板供應體系的變化,同時引起觸控方案由In-cell轉向TSP-on-Polarizer,觸控模組供應商從單純的觸控屏供應轉變為觸控屏和偏光片的整體出貨,不僅在產業鏈中的地位得到增強,而且在營收和盈利能力方面都有望提升。不過雙面玻璃的采用不利于散熱,因此觸控模組中有可能增加石墨片等散熱材料,而相關石墨片的供應商也將受益。
雙面玻璃+金屬中框成確定趨勢,相關標的受益明顯
無線充電要求手機后蓋材料具有防電磁屏蔽的功能,我們認為蘋果在新款iPhone中將大概率采用雙面玻璃+金屬中框的外觀設計。其中蓋板玻璃3D化將成為一大趨勢,3D玻璃工藝難度高、毛利率水平相比2.5D玻璃提升明顯,其次背板材料回歸玻璃,需求量顯著提升,相關供應商將在營收和盈利能力上實現雙重受益。金屬中框相比金屬外殼,對于CNC工藝要求更高,加工流程更加復雜,有望給相關供應商帶來更高的單價和毛利水平。
