產(chǎn)能釋放和技術(shù)升級(jí)將促進(jìn)廣信材料未來(lái)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)

 

　　廣信材料發(fā)布2016年年報(bào)，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.71億（YoY：8.22%），歸母凈利潤(rùn)4241萬(wàn)（YoY：1.99%），利潤(rùn)分配方案擬每10股轉(zhuǎn)增6股派1.5元。同時(shí)發(fā)布2017年一季度預(yù)告，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)826-950萬(wàn)（YoY：0-15%）。

 

　　受限產(chǎn)能，業(yè)績(jī)基本與上年持平。公司具有感光材料產(chǎn)能6500噸/年。近年來(lái)產(chǎn)能已完全利用，2015年銷量6496噸，2016年銷量7066噸，同比增長(zhǎng)8.76%，帶動(dòng)收入增長(zhǎng)。綜合毛利率45.4%，增長(zhǎng)2pct。三費(fèi)費(fèi)用率基本穩(wěn)定，管理費(fèi)用率增長(zhǎng)0.9pct，主要來(lái)源于折舊費(fèi)用增加，新增上市期間發(fā)生費(fèi)用以及研發(fā)費(fèi)用略有增長(zhǎng)。產(chǎn)能釋放技術(shù)升級(jí)，支撐未來(lái)業(yè)績(jī)快速成長(zhǎng)。公司主營(yíng)PCB專用油墨，其中阻焊油墨內(nèi)資市占率第一。通過(guò)IPO募投項(xiàng)目擴(kuò)建8000噸產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2017年底投產(chǎn)，有望提速。同時(shí)受益其技術(shù)高度延展性，汽車板油墨、專用塞孔油墨，水性油墨等新產(chǎn)品未來(lái)將逐步推向市場(chǎng)。產(chǎn)能釋放和技術(shù)升級(jí)將促進(jìn)未來(lái)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。

 

　　擬收購(gòu)江蘇宏泰，新領(lǐng)域應(yīng)用加速。公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購(gòu)江蘇宏泰，交易價(jià)格為6.6億元。公司與江蘇宏泰在紫外固化領(lǐng)域均有高端新產(chǎn)品培育，未來(lái)兩年都可以看到放量。宏泰承諾業(yè)績(jī)2017-2019年凈利潤(rùn)分別不低于4800、5500、6200萬(wàn)元，收購(gòu)?fù)瓿纱蠓龊窆緲I(yè)績(jī)。

 

　　乘電子化學(xué)品國(guó)產(chǎn)化浪潮，受益蘋果大年。目前PCB專用油墨市場(chǎng)主要被日本太陽(yáng)等外資企業(yè)控制，公司產(chǎn)品性價(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯，未來(lái)市占率有望進(jìn)一步提升，長(zhǎng)期受益進(jìn)口取代。公司精密加工油墨與宏泰玻璃油墨涂料正與富士康產(chǎn)線合作，有望應(yīng)用與新一代Iphone生產(chǎn)。