建筑材料月度報(bào)告：供給收縮 水泥玻璃價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)

建材板塊11月走勢稍強(qiáng)于大盤，建材(申萬)指數(shù)上漲0.45%，跑贏上證指數(shù)2.7個百分點(diǎn)，從11月全行業(yè)流通市值加權(quán)平均漲跌幅來看，在申萬28個一級行業(yè)中，建材板塊位居4，漲幅為0.23%。

 

錯峰生產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，水泥價(jià)格再創(chuàng)新高。水泥產(chǎn)量方面，截至2017年10月底，全國累計(jì)水泥產(chǎn)量約19.6億噸，同比下降0.5%，其中10月全國單月產(chǎn)量2.2億噸，同比下降3.1%，水泥市場需求持續(xù)走弱。水泥價(jià)格方面，2017年10月全國P.O42.5散裝水泥月度均價(jià)為352元/噸，同比增長24%，環(huán)比上漲16元/噸。隨著冬季來臨，水泥錯峰生產(chǎn)從華北地區(qū)逐漸向全國推進(jìn)，供給端持續(xù)收縮，從水泥價(jià)格指數(shù)變化趨勢來看，11月份水泥價(jià)格持續(xù)上漲，水泥價(jià)格指數(shù)環(huán)比上升15.18%達(dá)到134.98點(diǎn)，同比增長32.18%。

 

環(huán)保限產(chǎn)影響供給，玻璃價(jià)格上漲。玻璃產(chǎn)量方面，2017年1-10月全國平板玻璃產(chǎn)量累計(jì)約6.7億重量箱，同比增長4.3%，其中10月產(chǎn)量約0.64億重箱，同比下降0.3%，整體來看，全國平板玻璃市場需求較為平穩(wěn)。玻璃價(jià)格方面，10月重點(diǎn)建材企業(yè)平板玻璃出廠價(jià)68.9元/重量箱，同比增長5.2%，環(huán)比增長1.0%。受排污許可證問題影響，沙河地區(qū)多條玻璃生產(chǎn)線停產(chǎn)，導(dǎo)致供給端有所收縮，帶動玻璃市場價(jià)格穩(wěn)中有升。從玻璃價(jià)格指數(shù)變化趨勢來看，11月底玻璃價(jià)格指數(shù)1185點(diǎn)，環(huán)比上漲1.45%，價(jià)格有所上漲。

 

從需求端來看，全國房地產(chǎn)投資增速平穩(wěn)，基建投資增速仍維持高位，傳統(tǒng)建材需求端仍有一定支撐。從供給端來看，水泥錯峰生產(chǎn)將持續(xù)影響水泥供給，我們認(rèn)為水泥價(jià)格有望高位企穩(wěn)。玻璃受環(huán)保因素影響供給也將繼續(xù)收縮，玻璃價(jià)格有望穩(wěn)中有升。水泥方面，關(guān)注海螺水泥、華新水泥；玻璃方面，關(guān)注旗濱集團(tuán)；玻纖方面，關(guān)注中國巨石、中材科技；消費(fèi)類建材，關(guān)注家裝管材龍頭偉星新材、防水材料龍頭東方雨虹、石膏板龍頭北新建材、環(huán)保板材龍頭兔寶寶。