“531”光伏新政公布對上半年光伏企業的影響只有一個月，對光伏電站運營商等影響較小，但光伏組件企業已感受到沖擊力。
在記者梳理的15家已發布半年報預告的A股光伏公司中，近九成(13家)在上半年實現了盈利，凈利潤總額約為19.06億-23.28億元，其中有七家(占比46.7%)企業凈利潤較去年同期有所下降。
圖表來源：界面新聞
今年6月1日，國家發展改革委、財政部、國家能源局聯合發布《關于2018年光伏發電有關事項的通知》(下稱“531”新政)，對控制光伏新建規模、降低補貼強度、資源配置市場化等事項做出了安排。
“531”新政一定程度上影響了今年國內光伏電站裝機量需求。自2016年四季度以來，光伏行業開始了連續五個季度的高增長。2017年，國內市場新增規模達到53GW，同比增長53.6%。光伏專家王淑娟分析認為，“531”新政下發后，2018年的新增裝機預期將進一步下調到25GW，僅占2017年53GW的47%，遠低于此前市場預估。
光伏企業利潤必將受到波及
組件企業首當其沖在上半年業績中已有體現
7月8日，中國光伏行業協會秘書長王勃華談及光伏企業盈利情況時表示，對20家上市企業財報做了統計分析發現，去年有半數以上企業凈利潤下滑，今年一季度又有13家繼續下滑。其中，組件企業形勢尤為嚴峻，凈利潤率降至1%以下，部分企業甚至出現虧損，光伏行業已經進入了“微利”時代。
根據統計數據，上半年，向日葵(300111.SZ)的凈利“縮水”情況最為嚴重，預計虧損1.15億-1.2億元，去年同期為盈利0.098億元。該公司主要從事太陽能電池及組件的研發、生產和銷售，年產多晶硅片1.6億片、電池片1.8億片、光伏組件600MW。
“受政策影響，國內光伏產品需求減少，使公司的銷售收入銳減，銷售價格大幅度下降，毛利率水平低，導致營業利潤減少，但相關的期間費用并沒有減少。”向日葵在預報中解釋業績變動原因。
同樣專注于光伏組件業務的珈偉股份(300317.SZ)預計，上半年凈利潤為0.1億-0.4億元，同比下降82.27%-95.57%。
珈偉股份表示，受國家宏觀政策、金融“去杠桿”以及“531”光伏新政出臺的影響，公司主要EPC合作客戶資金緊張，電站投資規模下降，導致公司上半年EPC業務縮減，收入減少。
組件巨頭協鑫集成(002506.SZ)發布業績修正報告預計，上半年凈利潤為2041萬-3002萬元，與去年同期基本持平，預計同比變動幅度為-15%-25%。此前在一季報中，其預計上半年將最高虧損1億元。2017年，協鑫集成組件出貨量為4.84GW，全球排名第六。
針對業績變動原因，協鑫集成稱，雖然“531”新政對國內光伏電站裝機量產生了一定的影響，導致國內需求減少。但它早已將戰略重心轉移至海外市場，海外市場銷售比例已由2017年上半年的14%提升至目前的50%左右。同時，二季度為光伏行業周期性旺季，公司訂單充足，產銷兩旺。
此外，協鑫集成表示，在“5.31新政”發布之前，他已提前鎖定了部分訂單產品的價格。當市場需求減少導致光伏產品上游原材料價格快速下跌時，公司毛利得到提升。
與組件企業相比
下游光伏電站運營商的業績受“531”新政影響較小
太陽能(000591.SZ)預計，上半年凈利潤實現4.3億-4.7億元，同比增長9.41%-19.59%。該公司表示，較去年同期，今年上半年電站板塊裝機規模有所增加、部分區域電站限電情況有所改善，這帶來發電量增加，使電站板塊利潤增長。
同樣實現凈利潤正向增長的愛康科技(002610.SZ)和易事特(002623.SZ)也表示，光伏發電總量及收入有所增長，是業績增長的原因之一。
愛康科技稱，報告期內，受政策影響，公司持有光伏電站限電情況總體有所改善，限電率遠低于公司預期。同時，公司所屬制造業主要為光伏配件制造，且業務方向主要是出口銷售，暫未受到“光伏531新政”影響，業務收入高于預期。
針對下半年的行業形勢，王勃華預計稱或將更加嚴峻。他指出，一方面，市場急劇下滑倒逼終端產品價格快速下降;另一方面對于多晶硅企業，受國家安全、環保政策影響成本也在持續上升，下游對高品質硅料的需求越來越大，對于組件企業，玻璃、鋁邊框等原材料價格仍在上漲。
